最近有一个有趣的现象：英镑/美元在1.34附近强势运行，而美元指数DXY同时站上了100。通常情况下，美元走强会压制英镑，但这次英镑展现出了令人印象深刻的韧性。
这背后是什么力量在支撑？我认为除了英国央行鹰派立场外，还有一个常被忽视的因素——美伊停火预期的改善。
让我解释一下这个逻辑链条。
美伊冲突是当前全球能源危机的核心。霍尔木兹海峡的航运量降到正常的5%，布伦特原油涨到81美元。如果美伊能够达成停火协议，霍尔木兹海峡恢复通航，油价有望大幅回落。这对于全球经济来说是一个重大利好。
英国作为全球金融中心之一，英镑对风险情绪的敏感度很高。当市场预期停火可能实现时，风险偏好改善，资金从避险资产（美元、黄金）流向风险资产和货币（英镑、股市）。这就是为什么我们同时看到美元指数在100高位和英镑在1.34高位——两个现象并不矛盾，因为驱动因素不同。
英国央行方面，鹰派立场也为英镑提供了坚实支撑。和美国（3.50%-3.75%）的利差虽然存在，但英国的利率相比欧元区（2.25%）有明显优势。这使得英镑成为美元之外另一个有吸引力的高收益货币。
但交易者需要注意什么呢？
第一，停火预期和停火现实之间还有距离。地缘政治谈判从来不是一帆风顺的，随时可能出现反复。如果停火谈判破裂，英镑可能快速回调。
第二，FOMC决议是本周最大的不确定性来源。如果Kevin Warsh释放超强鹰派信号（35.8%概率加息或更强的鹰派措辞），美元可能全面走强，即便有停火预期支撑，英镑也可能承压。
第三，技术面上，GBP/USD在1.35-1.36区域面临较强阻力。能否有效突破这个区域取决于FOMC决议和停火谈判的进展。
我的交易建议是：中长期看多英镑，但FOMC决议前后保持谨慎。可以在1.33-1.34区域逢低做多，止损设在1.32下方，目标1.36。但如果FOMC决议后英镑跌破1.32，应及时止损，重新评估趋势。