美联储最新褐皮书报告显示美国经济活动以轻微到温和速度扩张，但增速放缓。就业市场继续降温，消费者支出疲软，企业对经济前景持谨慎态度。报告基于截至7月6日的信息，覆盖全部12个联储辖区。
11个辖区经济活动小幅增长但增速放缓。消费者支出在大多数地区稳定或略有增长，非必需消费品支出明显下降。旅游和休闲活动也出现疲软迹象。企业联系人报告不确定性上升导致投资和招聘计划推迟。
就业市场方面工资增长继续放缓，员工流动率下降，企业招聘意愿降低。劳动力市场正在向更平衡状态回归，有助于减轻工资上涨对通胀的推动。价格方面大多数地区价格温和上涨但投入成本压力缓解。
褐皮书基调偏向鸽派支持美联储9月降息。CME FedWatch显示9月降息概率68%，美元指数维持104.8附近。建议投资者关注下周发布的新屋销售数据和耐用品订单数据。